2011年中國(guó)保健品行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1,260億元左右，雖然受質(zhì)量風(fēng)波和監(jiān)管變化等影響，行業(yè)經(jīng)歷過(guò)一些波折，但在2002-2011年期間，行業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)22.7%；同時(shí)測(cè)算，2011-16年的行業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到21.4%，終端規(guī)模達(dá)到3,323億元，整體行業(yè)仍將維持在非�？斓脑鲩L(zhǎng)水平。由于醫(yī)療保健品行業(yè)的防御性特點(diǎn)，持續(xù)的經(jīng)濟(jì)低迷不會(huì)對(duì)保健品行業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊。
圖表1:保健品行業(yè)近年來(lái)保持高速增長(zhǎng)
按照世界銀行標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入中上收入（UpperMiddleIncome）國(guó)家，居民消費(fèi)將從滿足生存需要轉(zhuǎn)向生活質(zhì)量需要。保健品行業(yè)將是醫(yī)療消費(fèi)升級(jí)的首要受益行業(yè)，該行業(yè)兼具醫(yī)療和消費(fèi)品兩種屬性，直接受益于我國(guó)居民生活水平及健康意識(shí)的提高，越來(lái)越多消費(fèi)者將保健品從可選消費(fèi)品轉(zhuǎn)為必需消費(fèi)品。
圖表2:保健品行業(yè)包含三大子行業(yè)
圖表3:2011年膳食補(bǔ)充劑占整個(gè)保健品規(guī)模的62%
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目前正是健康產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、升級(jí)的拐點(diǎn)時(shí)期，行業(yè)正逐步走出以往靠宣傳換銷(xiāo)量的套路，走向靠產(chǎn)品、技術(shù)取勝的新階段，將在內(nèi)因和外因的共同作用下，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，是消費(fèi)升級(jí)浪潮中***受益的行業(yè)之一。
內(nèi)因：1）人均可支配收入增加帶來(lái)購(gòu)買(mǎi)力的提升；2）人口老齡化帶動(dòng)需求的加大；3）自我保健意識(shí)的提升等；外因：十二五規(guī)劃對(duì)保健品行業(yè)發(fā)展的政策指引。
圖表4:十二五規(guī)劃中明確指出將大力發(fā)展保健品行業(yè)
發(fā)達(dá)國(guó)家的保健品行業(yè)起步較早，發(fā)展較為成熟。以美國(guó)、日本為例，高速發(fā)展期的主要推動(dòng)因素為：
1）自我保健意識(shí)的提高：70年代是美國(guó)保健品的***個(gè)高速發(fā)展期，戰(zhàn)后嬰兒潮出生的美國(guó)人成年后，追求更為健康的生活方式，帶動(dòng)了整個(gè)社會(huì)保健意識(shí)的提高，從而促進(jìn)了保健品行業(yè)的發(fā)展。
2）監(jiān)管重心的后移：自70年代起，保健品的監(jiān)管在FDA、消費(fèi)者和生產(chǎn)企業(yè)的博弈中逐漸放寬，模式從上市前審批逐漸后移成為上市后監(jiān)管。1994年《膳食補(bǔ)充劑健康與教育法令》的出臺(tái)，規(guī)定健康食品只需向FDA備案就可上市，成就了1994-2000年間的爆發(fā)式增長(zhǎng)，CAGR達(dá)23%。
3）人口老齡化：自日本于70年代進(jìn)入老齡化社會(huì)開(kāi)始，醫(yī)藥保健品消費(fèi)占總消費(fèi)比重大幅提高，提升作用明顯。
圖表5:自我保健意識(shí)的提高和監(jiān)管重心后移是美國(guó)膳食補(bǔ)充劑行業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)因素
美國(guó)、歐洲及亞洲國(guó)家/地區(qū)的保健食品消費(fèi)水平進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)的人均保健食品使用量遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家/地區(qū)：
1）以人均保健食品消費(fèi)額為標(biāo)準(zhǔn)：亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家/地區(qū)平均相當(dāng)于中國(guó)的12.1倍，北美和歐洲分別相當(dāng)于中國(guó)的8.8倍和3.4倍。
2）以保健食品的滲透率為標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)經(jīng)常使用者不到20%，不到美國(guó)70年代的水平。
從服用人群上，發(fā)達(dá)國(guó)家表現(xiàn)出的特點(diǎn)為：
1）在老齡人口中的滲透率相對(duì)較高：老齡人口一向是保健產(chǎn)品的重要使用人群，滲透率隨著年齡的增長(zhǎng)而提高。而在我國(guó)，45歲以上健康食品的滲透率相對(duì)較高，但仍大幅低于美國(guó)的水平；
2）消費(fèi)人群分布廣泛：中、青年與老年人的滲透率差別并不大，30-39歲/40-49歲服用維生素和礦物質(zhì)補(bǔ)充劑的男性/女性分別在35%/47%左右，與50歲以上男性/女性的服用率40%/52%相差并不明顯。對(duì)我國(guó)而言，25-45歲中青年的滲透率相對(duì)較低，說(shuō)明中青年使用健康食品的比例仍然較小。
我國(guó)正在進(jìn)入老齡化社會(huì)，同時(shí)現(xiàn)代社會(huì)快節(jié)奏的生活方式使得人們難以足量攝取維生素、礦物質(zhì)以及其他營(yíng)養(yǎng)。我們相信，未來(lái)健康食品在老年人中的滲透率將繼續(xù)提高，并且將有越來(lái)越多中、青年人也將開(kāi)始選擇適合自己的保健品，他們的消費(fèi)習(xí)慣將呈現(xiàn)重復(fù)性、剛性化的特點(diǎn)。
